5月(yuè)15日，A股(gǔ)市场上演“V型”反转一幕，在这一关键时刻(kè)，ETF再次展现出逆势投资的工具(jù)特征，市(shì)场资金(jīn)借道股票(piào)ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着近(jìn)段时间沪深300、上证50等各大主流(liú)指数回调，股票ETF市场呈现出(chū)“越跌越(yuè)买”的趋(qū)势，自4月(yuè)17日(rì)以来，股票ETF市场已(yǐ)经连续18个交易日(rì)出现(xiàn)资金(jīn)净流入，合计“吸金”高达969亿元(yuán)。

　　前(qián)期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市场30只跟(gēn)踪(zōng)科(kē)创板及(jí)其关联(lián)指数的ETF合计资金净流(liú)入超过226亿元；全(quán)市场12只跟(gēn)踪(zōng)中证1000的(de)ETF或(huò)增强ETF合(hé)计(jì)资金净(jìng)流入(rù)也超过百亿。

　　在资金流(liú)出方面，证券类(lèi)ETF成为失血(xuè)主力阵营，部分投资者(zhě)短期获利止(zhǐ)盈效应明显。除此之(zhī)外，新能源(yuán)ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流出榜(bǎng)前列。

　　连续18个交易日净流(liú)入

　　股票ETF合计(jì)“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇(qí)迹(jì)反转，早盘上(shàng)证指数一度跌超1％，午后在中字头、大金(jīn)融板块(kuài)集体发力下(xià)，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势抄底工具，投(tóu)资者再次借道股票ETF“买买买”，据(jù)银(yín)河证(zhèng)券(quàn)基金研究(jiū)中心数据(jù)统计，5月15日当天，全(quán)市(shì)场726只股票ETF（统计A股股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总管(guǎn)理规模1.32万亿元(yuán)，单日资金净流(liú)入53.24亿元(yuán)。

　　更为(wèi)值(zhí)得关注的是，4月17日至5月15日期间，全市场股(gǔ)票ETF已(yǐ)经连(lián)续18个交易日资金净流入(rù)，合计资金净(jìng)流入(rù)高达969亿元(yuán)，其中(zhōng)，4月24日及(jí)5月(yuè)10日的单日资金净流(liú)入(rù)更(gèng)是超(chāo)过百(bǎi)亿元(yuán)。

　　部分(fēn)前期跌幅较大的(de)ETF品种成为市场资金抄底的主要选择标的(de)。Wind数据显示，自(zì)4月17日以(yǐ)来，华夏科创50ETF、国联(lián)安半导体ETF分别“吸(xī)金”149.43亿(yì)元、107.73亿元(yuán)，是最近一个月左右时(shí)间(jiān)，全市场(chǎng)仅有的两(liǎng)只“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除(chú)此(cǐ)之外(wài)，华夏中证1000ETF也(yě)有(yǒu)超60亿元(yuán)的资金净(jìng)流(liú)入，华夏(xià)芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流(liú)入也均在40亿元之上。

　　而从大的(de)指数类别上看(kàn)，全市场30只(zhǐ)跟(gēn)踪科创板(bǎn)及其关(guān)联指数的ETF合计(jì)资金净流入超(chāo)过226亿元(yuán)；全市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计(jì)资(zī)金(jīn)净流(liú)入也超(chāo)过百亿，全市场40只跟踪创(chuàng)业(yè)板及其(qí)关联指数(shù)的ETF合计资(zī)金净流入也达到67.81亿(yì)元。

　　多(duō)位业(yè)内人(rén)士表示，包括科创板、半导体在内的几大宽基(jī)及行业指数(shù)前期跌(diē)幅较(jiào)大，估(gū)值回(huí)落不少，加上未来(lái)看(kàn)好其成长性，是市场资金(jīn)抄底的主要原因。

　　南方科技创新基(jī)金经理王博(bó)就表示，我国经济(jì)正(zhèng)在由“投资拉动(dòng)”转为“创新拉动”，科技行业(yè)也将迎来更广阔(kuò)的(de)投资(zī)机遇。具(jù)体板块上(shàng)，他继续看(kàn)好新能源、光伏和半导(dǎo)体等(děng)新兴产(chǎn)业的发展。“随着我国双(shuāng)碳体系持续建立完(wán)善，国内能源革(gé)命正在深度推进，海外(wài)储能市(shì)场也(yě)逐步打开，未来十年(nián)新能源(yuán)产业有望迸(bèng)发(fā)出更强的(de)活力，通过技术(shù)革新带来的(de)新领域开拓出更(gèng)大的(de)市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现，经(jīng)过了三年的估值回归，很多公(gōng)司的估(gū)值与(yǔ)成长(zhǎng)匹配，买入并持有可以享受行业和公(gōng)司(sī)的长期成(chéng)长。”华南一位基金经(jīng)理更是(shì)直言。

　　国泰科创板基金经理姜英(yīng)也看好今年(nDHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品ián)以来科创板走(zǒu)势(shì)。“从板块(kuài)整体估值(zhí)性价比以及对未来(lái)产业(yè)的反应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　中信保诚基金的基金经(jīng)理吴振华认(rèn)为，从(cóng)2021年三季度(dù)开始，半(bàn)导体板块已(yǐ)经历了将近两年的去库存，目前已经处于低位区间(jiān)，且有望在触(chù)底后开启(qǐ)新一轮上行周期。

　　证券类、新能源(yuán)类ETF遭(zāo)遇资金(jīn)净流出

　　基金经理看法(fǎ)分歧(qí)

　　从(cóng)资(zī)金(jīn)净(jìng)流出情(qíng)况看(kàn)，5月初，在“中特股”概念(niàn)带动下，有过一(yī)波表现的证券类ETF成为(wèi)失血主阵营，投资者(zhě)获(huò)利了解心态明显。

　　Wind数据显示(shì)，4月(yuè)17日至5月15日期间，3只证券(quàn)类ETF“霸榜”全市场股票(piào)ETF资金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝券(quàn)商ETF、南方证券(quàn)ETF基(jī)金净流(liú)出资金分别达到29.44亿(yì)元、18.93亿元(yuán)、9.66亿(yì)元。

　　除(chú)此之外(wài)，天弘证(zhèng)券ETF、鹏华龙头(tóu)券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金(jīn)净(jìng)流出。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新能源类ETF也遭(zāo)到资金“用脚投票”，华(huá)泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净(jìng)流出，富(fù)国(guó)绿电50ETF、平(píng)安新能车ETF资金净流出也(yě)超过2亿元(yuán)。

　　资(zī)金博弈反(fǎn)映出市(shì)场的分(fēn)歧，基金经理对新能源(yuán)后市(shì)也持不一样(yàng)的(de)看法。

　　“‘量价齐升’是过去(qù)几年催生新能源牛市(shì)的最大逻辑，但(dàn)从今年开始，光(guāng)伏(fú)行业随着(zhe)产(chǎn)能的释放，硅(guī)料逐渐不再(zài)稀(xī)缺，行业(yè)供(gōng)需格(gé)局有(yǒu)所恶化。加上今年资本(běn)市场呈现(xiàn)出存量博弈(yì)的特征，新能源(yuán)行业(yè)只有在(zài)基(jī)本面比此前(qián)更(gèng)好的情况下，才(cái)能(néng)吸引吸引足够多的增(zēng)量资金，否则就会导致整(zhěng)体板块从高位回调。”上海一位基金经理如此(cǐ)解释今年新能(néng)源板块(kuài)表(biǎo)现欠佳(jiā)的(de)原因。

　　但他(tā)认为，新能(néng)源目前(qián)面临的问题只是阶(jiē)段性问题(tí)。在他看来，光(guāng)伏行业当(dāng)下只是(shì)阶段性过剩，目前光伏的渗透率只有个位数，未来(lái)还是会(huì)有很好的增长(zhǎng)空间。此外，新能源车板块从(cóng)2021年的10月开始调整(zhěng)，距今(jīn)也差不多一年半(bàn)时间，很(hěn)多龙头股估值已经回落(luò)不少，尽(jǐn)管未来新能(néng)源车(chē)板块增速不(bù)会像过去(qù)几年那样快，但仍然(rán)会(huì)好(hǎo)于其他很多行(xíng)业。

　　“未来(lái)新能源板块反转需要等待(dài)市场出现如下几个特(tè)征(zhēng)：一是筹码结构出(chū)清，估值足(zú)够(gòu)便宜；二是增量(liàng)资金进场；三是爆(bào)款产(chǎn)品(pǐn)出炉。”上述基金经理表示，他(tā)也同(tóng)时提醒(xǐng)，新能源板(bǎn)块或(huò)许很难再有过(guò)去那几年的(de)大级别的(de)系统性机会(huì)，更(gèng)多将(jiāng)是(shì)优选个股的结(jié)构(gòu)性行(xíng)情。

　　银华基金经理王浩则乐观认为，新能(néng)源板块投(tóu)资价值正(zhèng)在(zài)凸显。“在(zài)股(gǔ)价下跌的过(guò)程中，整个(gè)新能(néng)源行业的发展趋势、竞(jìng)争格局(jú)和技术进(jìn)步都在以一种非常理(lǐ)想甚至超预期的速度发展，因此该板块至今为(wèi)止的估(gū)值水平具有较为(wèi)突出的吸引力(lì)。”王浩说。

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