投资(zī)者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因(yīn)素外(wài)，还(hái)需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因(yīn)素。

　　近期，唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么受益于人工智能主题的热(rè)炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今(jīn)年(nián)股价的强劲(jìn)表(biǎo)现(xiàn)，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据(jù)显示，多只云计(jì)算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的(de)投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和(hé)算力的(de)先进(jìn)技术，英伟(wěi)达公司的股(gǔ)价在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司(sī)股(gǔ)价最高达(dá)到419.38美(měi)元，公(gōng)司市值(zhí)一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘(pán)，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球(qiú)大型行业，并将为社会(huì)带(dài)来深(shēn)远的影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念(niàn)的(de)热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后(hòu)的便是传媒、云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了(le)英伟(wěi)达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股(gǔ)一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基金一季(jì)度(dù)末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有英伟达公司股票的公(gōng)募基金主(zhǔ)要集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有(yǒu)英伟达且基(jī)金(jīn)规模最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一(yī)季度(dù)末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和(hé)谷歌(gē)等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理(lǐ)型基(jī)金中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是(shì)广(guǎng)发(fā)全球(qiú)精选，该只基金今年一季度(dù)末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例(lì)为9.39％。除了(le)英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国(guó)际金融报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技(jì)股(gǔ)年初至(zhì)今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微(wēi)软就(jiù)在(zài)AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规模最大的(de)一笔投资(zī)。作为(wèi)一站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟达(dá)公(gōng)司是今年AI概念热潮(cháo)中的另(lìng)一(yī)大(dà)赢(yíng)家，该(gāi)公司(sī)今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心(xīn)业务的(de)营收创历史新高，远好于市场预期。

　　唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么>如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在内(nèi)的众多美股科技(jì)股公司是(shì)其(qí)关(guān)注(zhù)的(de)焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产(chǎn)业(yè)发展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用已是科技革命最(zuì)新的突(tū)破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公司(sī)将会成(chéng)为未来(lái)最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们的(de)中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好，但实际投资(zī)中(zhōng)还(hái)受诸多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成交热(rè)度上升，从3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的(de)验证，半导体行(xíng)业(yè)一(yī)季度(dù)整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半(bàn)导(dǎo)体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然(rán)有所(suǒ)企稳，但也很难(nán)说行业(yè)已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分(fēn)析(xī)师秦(qín)洪告(gào)诉记者(zhě)：“半(bàn)导体板块回暖(nuǎn)的(de)驱(qū)动力(lì)主要(yào)来源于AI产业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器）为(wèi)代表的算力芯(xīn)片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背(bèi)后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲(jìn)有(yǒu)力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期(qī)尚(shàng)未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持(chí)和半导体(tǐ)设备业绩高增(zēng)长等(děng)利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需(xū)要(yào)仔细观(guān)察，“就A股(gǔ)的过去经验来(lái)看(kàn)，大热必(bì)死、均值回归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存在着较大差(chà)异。在(zài)操作中(zhōng)，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋(fèn)时买(mǎi)入(rù)，而(ér)是需要在相对低(dī)位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。在(zài)具体(tǐ)投资的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心技术、真正(zhèng)具(jù)有核心竞(jìng)争力的投(tóu)资标的(de)，确(què)保产(chǎn)业景气能(néng)够反(fǎn)映(yìng)在未来的业绩上(shàng)，要避免没(méi)有业绩支持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另(lìng)外，好(hǎo)的投资(zī)标的也(yě)要以合适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了(le)景气(qì)亏了钱(qián)。最后(hòu)，投资者(zhě)要做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。

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